Chi sei quando investi qui

Se hai già esperienza su mercati privati sai che il vero differenziale non è la promessa, ma il modo in cui vengono prese le decisioni e gestite le fasi difficili

Probabilmente hai già visto presentazioni che promettono molto e spiegano poco il lato scomodo del venture capital, cioè illiquidità, volatilità delle valutazioni e tempi lunghi prima di una possibile uscita. Qui parti dall’opposto: metti a fuoco prima i vincoli, poi valuti se questa classe di attivi ha senso accanto al resto del tuo patrimonio. Ti confronti con un team che arriva dall’operatività su aziende reali, abituato a misurare l’impatto di ogni decisione sul rischio complessivo del portafoglio e sulla qualità della governance.
Esperienza operativa concreta

Ti confronti con persone abituate a leggere business plan, cap table e clausole di governance, che ti esplicitano cosa è sotto il tuo controllo e cosa no durante la vita del fondo.

Comunicazione continuativa

Il dialogo con te non si ferma alla sottoscrizione, ma prosegue con report strutturati, call periodiche e confronto chiaro sugli sviluppi del portafoglio e delle singole partecipazioni.

Disciplina e coerenza strategica

Ogni decisione di investimento viene valutata anche rispetto al rischio di concentrazione, alla coerenza con la tesi del fondo e all’impatto sulla capacità di seguire round successivi.

Confrontati con noi

Se ti riconosci in un orizzonte di medio periodo e in una lettura realistica del rischio, puoi usare il form contatti per avviare una conversazione riservata e strutturata

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Come si è formato l’approccio attuale

    01
    2016

    Origini nell’economia reale e nei mercati privati

    Ti sei probabilmente imbattuto in presentazioni di fondi che raccontano solo i casi positivi, senza spiegare come gestiscono i dossier respinti. Qui la storia parte dal lavoro su aziende non quotate in Italia e in Europa, dove i partner hanno maturato esperienza diretta in ruoli industriali, consulenziali e di investimento, prima di convergere su un veicolo dedicato al venture capital.

    02
    2018

    Formalizzazione della tesi e dei processi decisionali

    Dopo diversi anni di attività su singole operazioni e club deal, i partner decidono di strutturare un fondo con tesi esplicita su innovazione e crescita, privilegiando settori dove esiste competenza interna. Vengono definiti processi di analisi, criteri di esclusione e un modello di comitato di investimento con documentazione sistematica delle decisioni.

  1. 03
    2020

    Lancio del fondo focalizzato sul venture capital

    Con l’avvio del primo veicolo dedicato, il team rafforza il rapporto con advisor legali e fiscali, definisce standard di reporting verso investitori istituzionali e qualificati e avvia un flusso informativo periodico. L’obiettivo non è impressionare con numeri di breve periodo, ma offrire visibilità sui driver che possono influenzare il portafoglio nel medio termine.

    2. 04
    2023

    Evoluzione della strategia e consolidamento della governance

    Negli anni successivi il fondo amplia il numero di partecipazioni, sperimenta co investimenti selettivi e affina le proprie politiche di riserva per follow on. Parallelamente, aggiorna i propri documenti informativi per riflettere cambiamenti regolamentari e lezioni apprese nella gestione di round complessi e di scenari meno favorevoli.

Persone che ragionano come partner, non come semplici gestori

Forse hai dato per scontato che “team esperto” significhi solo anni di curriculum, ma nel venture capital conta come le persone gestiscono incertezza, conflitti e decisioni irreversibili. Qui trovi figure che hanno visto round complessi, ristrutturazioni e anche dossier rifiutati dopo mesi di lavoro, e che sono abituate a spiegare il perché delle scelte agli investitori.
Luca Bianchi Responsabile Investimenti Alternativi

Luca Bianchi Responsabile Investimenti Alternativi

Managing Partner e guida del comitato investimenti

Milano e principali hub europei

Aree di attenzione principali

Valutazione deal early stage Struttura clausole di protezione Relazione con investitori istituzionali Costruzione portafoglio disciplinata

Ti interfacci con qualcuno che ha seguito decine di aumenti di capitale in imprese in crescita, negoziato patti parasociali articolati e partecipato a comitati di investimento multi attore. Il suo contributo principale è trasformare entusiasmo per un’idea in analisi fredda di esecuzione, struttura azionaria e governance, anche quando questo porta a dire di no.

Giulia Conti Partner Operativo e Industria

Giulia Conti Partner Operativo e Industria

Operating Partner con focus industriale

Torino, Milano e ecosistema industriale italiano

Competenze a servizio del portafoglio

Analisi modelli operativi Supporto alle partecipate Valutazione piani industriali Gestione fasi critiche

Porta la prospettiva di chi ha guidato aziende operative, conosce i vincoli di produzione, persone e cassa, e li traduce in domande concrete verso i fondatori. Per te significa valutazioni più realistiche su piani di crescita e fabbisogni di capitale, con un’attenzione particolare al rischio operativo nascosto dietro slide rassicuranti.

Marco De Santis Responsabile Governance e Compliance

Marco De Santis Responsabile Governance e Compliance

Partner Governance e controllo dei processi

Roma e principali centri regolamentari europei

Punti di controllo chiave

Struttura veicoli regolamentati Policy di rischio e deleghe Reporting verso investitori Relazione con advisor legali

Ha seguito negli anni diversi veicoli regolamentati e dialogato con autorità e advisor legali per impostare documentazione, processi di reporting e controlli interni. Il suo ruolo per te è rendere chiari confini, responsabilità e flussi informativi, riducendo zone grigie su come vengono prese e formalizzate le decisioni.

Elena Rossi Analisi Portafoglio e Reporting

Elena Rossi Analisi Portafoglio e Reporting

Direttrice analisi e relazioni investitori

Milano e principali hub tecnologici italiani

Analisi a supporto delle decisioni

Monitoraggio portafoglio VC Analisi di scenario disciplinata Preparazione report periodici Supporto a richieste ad hoc

Si occupa dei numeri operativi: monitoraggio delle partecipazioni, raccolta dati per report, modelli di scenario e analisi di sensitività. Non promette previsioni perfette, ma ti fornisce una lettura ordinata di cosa sta accadendo nel portafoglio, dove si concentrano i rischi e quali sono le possibili traiettorie alternative.

Valori che guidano le decisioni

Se valuti un impegno di medio periodo hai bisogno di sapere quali principi non vengono negoziati nemmeno quando il contesto diventa scomodo

$ Centralità del rischio
Ogni analisi parte da una mappa esplicita dei rischi: di mercato, di esecuzione, di governance, di concentrazione. Questo significa che prima di discutere del potenziale di crescita di una società si ragiona su cosa può andare storto e su quali strumenti contrattuali o di portafoglio possono attenuarne l’impatto, sapendo che non tutti i rischi sono gestibili.
$ Trasparenza reciproca
Preferisci fondatori che accettano confronti diretti, board che funzionano e coinvestitori allineati sugli orizzonti temporali. La relazione viene costruita sulla chiarezza dei ruoli e sulla condivisione di informazioni rilevanti, anche quando le notizie non sono positive, perché è in quei momenti che la qualità della partnership emerge davvero.
$ Focalizzazione disciplinata
Invece di inseguire ogni nuovo tema di moda, il fondo mantiene un perimetro definito di settori e fasi in cui possiede competenze interne. Questo riduce il rischio di decisioni dettate dall’entusiasmo del momento e ti consente di capire più facilmente perché una certa opportunità rientra o meno nella tesi complessiva.
$ Equilibrio del portafoglio

La costruzione del portafoglio tiene conto non solo del numero di partecipazioni, ma anche del peso relativo di ciascuna, della possibilità di sostenere round successivi e del rischio di dipendere da pochi esiti. Questo approccio mira a evitare concentrazioni eccessive e a mantenere margine di manovra quando emergono nuove informazioni.

$ Tracciabilità delle scelte

Ogni scelta operativa, dalla documentazione alle modalità di reporting, viene progettata con l’idea che un investitore qualificato debba poter ricostruire a posteriori logiche, passaggi e responsabilità. Questo non elimina l’incertezza, ma rende verificabile il modo in cui il rischio viene assunto e gestito nel tempo.

Riconoscimenti indipendenti

I riconoscimenti contano solo se confermano ciò che già vedi nei processi, non se sostituiscono l’analisi critica che fai sul fondo

Menzione per trasparenza informativa verso investitori qualificati

Rivista specializzata europea su private market

2021

Caso di studio su governance in fondi di venture capital

Osservatorio universitario su finanza per l’innovazione

2019

Riconoscimento per approccio collaborativo con coinvestitori

Network indipendente di investitori istituzionali

2022
Team di investimento in riunione strategica
1

Realismo sul rischio

Parti dal presupposto che una parte significativa delle partecipazioni possa non arrivare a exit e che i tempi di liquidazione siano incerti, poi valuti se il potenziale delle altre giustifica questo profilo di rischio.

2

Partnership vere

Cerchi fondatori con cui sia possibile un confronto schietto, board strutturati e diritti che proteggano il capitale, sapendo che nei momenti complessi la qualità della relazione pesa quanto il business plan.

3

Illiquidità scelta

Accetti che il capitale resti vincolato per anni, ma in cambio chiedi disciplina nella costruzione del portafoglio, chiarezza sulle riserve per follow on e un flusso informativo leggibile.

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